Lo que hoy parece barato mañana puede ser caro, no comprar todavía

Explico por qué no debe comprar todavía y conviene esperar; el último esquema Ponzi en Wall Street y por qué Suecia están planteándose seriamente adoptar el euro.

Aquí mis libros

En mi membresía analizo mercados que pueden ser interesantes, baratos, con potencial y por qué.

Contenido:

✔ No compre todavía, paciencia

✔ El último esquema Ponzi en Wall Street

✔ Por qué Suecia están planteándose adoptar el euro

✔ Leyendo

No compre todavía, paciencia

He escrito bastantes cosas en diversos medios de comunicación estos días acerca del tema de Irán, los mercados que salen claramente beneficiados, los que salen perjudicados, las razones, etc.

No voy a repetirlo para no cansar a los lectores, pero sí diré una cosa: no compre todavía. Lo que hoy puede parecer barato por haber caído con fuerza, mañana puede ser caro debido a que siga cayendo. Además, si intenta coger un cuchillo que está cayendo, lo más probable es que sufra un corte en la mano.

Una cosa es la filosofía buy the dip (comprar con la caída), y otra diferente es hacerlo solo por que está cayendo el mercado.

Le digo esto porque la intensidad de la caída y la duración dependerá de un elemento tan simple como la gravedad de los ataques y hasta cuándo se produzcan. Y respecto a esto dos cuestiones claves:

1º Donal Trump dijo el lunes que la guerra puede durar perfectamente cuatro semanas.

2º Países como Alemania, Francia y Reino Unido están planteándose atacar también a Irán.

Así las cosas, como usted comprenderá, no parece lo más prudente ponerse a comprar el día siguiente de las caídas, ¿verdad?

Otra cosa es hacerlo con vista al medio-largo plazo. La historia nos muestra que si desde 1945 cogemos todos los sucesos negativos y muy graves acontecidos en el mundo (guerras, ataques, grandes atentados terroristas, etc) si bien en el corto plazo el mercado cae, el S&P 500 seis y sobre todo nueve y doce meses después, de promedio no solo había recuperado los desplomes, sino que tenía una rentabilidad interesante.

La cuestión es tener paciencia para entrar, que insisto, todavía no (me refiero en índices bursátiles y en acciones, salvo las de materias primas como el oro, plata, las de energía como gas natural y petróleo, y las de defensa militar estadounidenses y europeas).

Justo antes del ataque militar del sábado, empezaban a escasear las acciones baratas. El porcentaje de acciones europeas que cotizaban a un PER (múltiplo de precio sobre beneficios) inferior a 8 veces había bajado del 15% al final de 2024 al 3%, en Japón del 8% al 2% y en Estados Unidos estaba en el 2%. Lógicamente todo esto queda ya desfasado con los últimos desplomes.

Por cierto, y a modo de curiosidad, decir que los apostantes en Polymarket han reducido sus apuestas sobre la caída del régimen iraní. La probabilidad que otorgan en estos momentos de un derrumbe del régimen iraní antes del 31 de marzo es del 20%, frente al 40% del sábado. Otros contratos con fechas de expiración posteriores sugieren un 42% de probabilidad de que el régimen iraní caiga antes del 30 de junio y un 50% de probabilidad antes de que acabe este año.

El último esquema Ponzi en Wall Street

Se destapó un nuevo esquema Ponzi en Wall Street. Taino López irradiaba el sueño americano que podía ser alcanzado por jóvenes dispuestos a apostar por sí mismos. ¿Les suena de algo? Sí, lo de siempre. Pues este hombre organizaba fiestas en una mansión de Beverly Hills y presumía de un Lamborghini negro. Decía que se había hecho a sí mismo y dejó la Universidad.

En esas fiestas acudían influencers, incluso en un vídeo de 2015, se ve al multimillonario Mark Cuban visitando a López en su casa y ambos jugando al baloncesto y charlando de lecciones de vida.

Comenzó dando consejos en las redes sociales para hacerse rico rápidamente y también impartía cursos de autoayuda, como el llamado «67 Pasos», un curso online diseñado para ayudar a las personas a encontrar lo que él llama la buena vida, centrándose en la salud, la riqueza, el amor y la felicidad.

Pero también incitó a sus seguidores a invertir en una nueva empresa que había fundado y que estaba adquiriendo minoristas en dificultades a bajo coste (RadioShack, Dressbarn, Modell’s Sporting Goods y varios más).

El pasado mes de septiembre, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) presentó una demanda civil contra López y sus socios, acusándolos de dirigir un esquema Ponzi, engañar a inversores y malversar 16,1 millones de dólares. Algunos dijeron que creían en las marcas que compraba y en su mensaje, y que se sentían tranquilizados por los pagos mensuales que recibían, hasta que dejaron de llegar los cheques.

Por qué Suecia están planteándose adoptar el euro

Tras la invasión rusa de Ucrania que provocó un cambio de postura en la adhesión a la OTAN, Suecia empezando a considerar otro cambio histórico: la adopción del euro.

En 2003, cuando los votantes rechazaron la moneda común europea en un referéndum, el foco se centró en la capacidad de la corona noruega para actuar como amortiguador para la economía nórdica, pero ahora las preocupaciones geopolíticas han añadido una nueva dimensión.

El argumento a favor del euro es que una moneda común estrecharía los lazos políticos y daría a los suecos un asiento en la mesa en cuestiones monetarias europeas. Esto se suma a argumentos comerciales tradicionales como la expansión del comercio y la facilitación de la inversión directa.

Aunque todo esto abre el debate antes de las elecciones de septiembre, la evaluación solo comenzaría después de las elecciones.

Para la economía sueca, la UE es fundamental. Más del 60% del comercio de bienes del país nórdico es con el bloque, frente a solo el 6,4% de Estados Unidos. Desde una perspectiva económica, tener su propia moneda y un banco central independiente ha servido muy bien a Suecia y al sector exportador durante mucho tiempo, pero el orden global basado en reglas clásicas está bajo presión, así que están considerando otras opciones.

Leyendo

🔎 La administración Trump está considerando una orden ejecutiva que obligaría a los bancos a recopilar información de ciudadanía de sus clientes (WSJ)

🔎 Google lanzó una nueva versión de su herramienta de generación de imágenes, Nano Banana, que puede producir imágenes más rápidas y realistas que su modelo anterior (TechCrunch)

🔎 Netflix se retira de la batalla por la compra de Warner tras la nueva oferta de Paramount. Warner Bros Discovery dijo que la oferta que presentó Paramount Skydance valorada en 31 dólares por acción en efectivo, es superior al acuerdo que tiene con Netflix (Expansión)

🔎 La decisión del fondo soberano noruego (cuya cartera de 2,2 billones de dólares le convierte en el mayor fondo de riqueza del mundo) de excluir a fabricantes de armas y compañías tabacaleras debido a directrices éticas ha reducido su rendimiento en unos 3,51 puntos porcentuales. Por ejemplo, el índice MSCI que sigue a los fabricantes de armas subió un 75% el año pasado, superando el 20% del MSCI World (Bloomberg)

🔎 Los bonos siguen actuando como una red de seguridad ante la guerra. Si bien los precios de los bonos del Tesoro no han sido el refugio que los inversores esperaban en los últimos años, de repente parecen serlo con el estallido del conflicto en Oriente Medio. La clásica relación inversa: los precios de los bonos suben mientras las acciones bajan, ha vuelto (Barrons)

🔎 El Cádiz cambia el nombre de su campo de fútbol. Dejará de llamarse el Nuevo Mirandilla y lo rebautizará JP Financial Estadio (Expansión)

🔎 Claude, el chatbot de Anthropic, sufrió una caída el lunes tras una demanda sin precedentes. La interrupción se dio en plena disputa con el Departamento de Defensa de EE.UU (Bloomberg)