¿Conoce el error de Michael Burry que pudo costar caro a muchos inversores? Lo explico junto con otros errores, porque no todo van a ser aciertos.
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Michael Burry pudo evitar que los inversores ganasen un 90%
Ya he hablado en varias ocasiones del inversor Michael Burry, médico de formación y fundador de Scion Capital. Se hizo mundialmente famoso por apostar contra el mercado inmobiliario estadounidense antes de la crisis financiera de 2008, una historia que después se popularizó en la película The Big Short, encarnando su personaje el actor Christian Bale e inmortalizándose todo en el libro de Michael Lewis.
Aquí tiene el tráiler de la película. Si pincha lo podrá ver.
La gran apuesta – Trailer español (HD)
Michael Burry es muy seguido por los inversores por su operación entre 2005 y 2007:
- Analizó las hipotecas estadounidenses y detectó que muchas eran de pésima calidad.
- Se dio cuenta de que los precios de la vivienda dependían de una burbuja crediticia.
- Compró credit default swaps (CDS) que le permitían beneficiarse si determinados productos hipotecarios se hundían.
- Durante bastante tiempo, sus inversores pensaron que estaba cometiendo un error porque la vivienda seguía subiendo.
- Finalmente, el mercado hipotecario colapsó y los productos contra los que había apostado perdieron muchísimo valor y Burry ganó decenas de millones de dólares..
Pues bien, siempre digo que está muy bien leer y seguir a gente importante del sector, pero nada de seguir a ciegas como si fuesen seres divinos exentos del riesgo de equivocarse.
Como ejemplo cabría recordar que a principios de 2023, concretamente en el mes de enero, Burry dijo que había que vender ya porque la Bolsa estadounidense caería con fuerza. No fue así, todo lo contrario.
Quien hubiese seguido su consejo se habría perdido la oportunidad de que el S&P 500 casi se duplicara, subiendo más de un 90%.
El propio Burry admitió que se equivocó y que no debería haber incitado a vender. Le honra, porque casi nadie reconoce sus errores. Cuanto más grande y más famoso se es, menos se tiende a reconocer públicamente los fallos, y Burry lo hizo.
También Burry cometió otros errores que dieron la vuelta a Wall Street:
* Apuestas bajistas contra Tesla: estimaba que sus acciones estaban muy caras. No cayeron, siguieron subiendo y terminó cerrando la posición en noviembre de 2021. No estaban caras, así se comprobó con los resultados de ganancias de la compañía que batían las previsiones del mercado.
* Su apuesta contra los índices en 2023: Burry apostó contra el S&P 500 y el Nasdaq mediante opciones, anticipando una caída importante. El mercado, sin embargo, terminó subiendo con fuerza durante buena parte del año. Cerró las posiciones en el tercer trimestre.
* También en 2023 volvió a intentar anticipar la burbuja, en este caso con semiconductores: mediante opciones, se puso bajista en el ETF iShares Semiconductor (SOXX). Pero el sector siguió subiendo. Burry terminó cerrando la posición a finales de ese año.
Hay un lema en Wall Street que es muy revelador: cuando se trata de invertir en los mercados, la pregunta que debería hacerse cada persona no es si la predicción será correcta. La pregunta correcta es si puede permitirse esperar a que esa predicción resulte correcta (en el caso de que finalmente lo sea). Burry pudo aguantar años soportando grandes pérdidas hasta que en 2008 el mercado le dio la razón y ganó millones, pero un inversor «normal» no.
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