¿Por qué se está produciendo una fuerte venta de bonos mundiales? ¿Qué significa y cómo le va a afectar a usted? Cuestiones importantes que debe saber.
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Como ya sabrá, porque los medios no dejan de repetirlo estos últimos días, la fuerte venta de bonos mundiales sigue incrementándose debido a temores por un aumento de la inflación. Los bonos ingleses llegaron a su mayor nivel en 18 años, los japoneses en más de 35 años y los alemanes en niveles de hace 15 años.
Esto significa, para que todo el mundo lo entienda, lo siguiente: los inversores están empezando a exigir más rentabilidad para prestar dinero a los Estados porque temen que la inflación vuelva a ser protagonista y les preocupa que los tipos de interés suban y se mantengan elevados durante más tiempo.
Y es que si el Estado tiene que pagar más para endeudarse (es decir, ofrecer más rentabilidad por su bonos para que los inversores los compren y de esa manera les preste dinero), también tienden a subir:
- Hipotecas
- Préstamos empresariales
- Créditos al consumo para particulares
- Coste de financiación de los bancos
- Coste de refinanciar deuda existente
Por eso una subida fuerte de los rendimientos de los bonos puede terminar afectando a la economía real.
Tres son las razones de que estemos en esa situación:
1º Aumento de la inflación que hace temer subida de tipos de interés: el petróleo se mantiene de nuevo por encima de los 90 dólares por la guerra de EE.UU con Irán. Más preocupante es que el aumento de la inflación unido a un estancamiento de la economía lleve a producir estanflación, provocando el empobrecimiento de la población.
2º Los Estados tienen mucho déficit y deuda: Estados Unidos, Reino Unido, Japón, Francia y otros países necesitan emitir enormes cantidades de deuda. Los inversores están diciendo que «si queréis que compre toda esta deuda, tendréis que pagarme más. Queremos más compensación porque no confiamos plenamente en que la inflación vaya a volver rápidamente al 2%, y además nos preocupa la cantidad de deuda que están emitiendo los gobiernos».
3º Japón preocupa bastante: durante décadas, Japón tuvo tipos muy bajos. Ahora el bono japonés a 10 años ha alcanzado el 3%, algo que no ocurría desde 1996. Eso puede tener importantes repercusiones globales, ya que el país Japón podría empezar a repatriar capital. Es decir, inversores japoneses que tenían dinero en bonos de otros de otros países pueden encontrar ahora más interesante invertir en activos japoneses.
Todo este tema que estoy comentando tendría dos repercusiones para el ciudadano de a pie:
- Personas con hipoteca: al subir los tipos las nuevas hipotecas son más caras y las antiguas, cuando toque revisión, también se encarecerán.
- Personas que necesitan crédito: un préstamo para coche, reforma de la vivienda, viaje, estudios, consumo, etc, también saldrá más caro.
- Al menos aquellas personas que tengan su dinero en depósitos o cuentas remuneradas y de ahorro, verían cómo la rentabilidad se incrementaría, aunque la verdad, tampoco esperen nada del otro mundo.
En resumen: para un ciudadano, todo el tema de los bonos mundiales significa crédito más caro, hipotecas más caras y mejores rentabilidades para el ahorro. Para las Bolsas significa presión sobre las valoraciones, especialmente tecnología y empresas muy endeudadas. Y para los gobiernos significa que la deuda empieza a ser mucho más cara de mantener.
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