Importante: no mantengo ninguna relación profesional con ningún banco, entidad financiera, bróker, agencia de valores, gestoras de fondos, etc. Es decir, no recibo ningún pago por hablar bien o «recomendar» algo. Por tanto, la independencia y la libertad son dos principios básicos que rigen esta membresía.

Análisis de mercados

Cada día se analiza un mercado, unas veces acciones, otras índices, divisas, materias primas, criptomonedas. No son recomendaciones, sino análisis, datos y comentarios. En definitiva, información con la que cada persona luego puede hacer lo que considere oportuno.

Neinor Homes (HOME)

Empresa: es una empresa española del sector inmobiliario. La compañía nació en 2015, después de que la sociedad de inversión Lone Star comprara la promotora inmobiliaria Neinor a la entidad bancaria vasca Kutxabank. En aquel momento, la predecesora Neinor ya llevaba 28 años activa en el sector. Neinor Homes invierte en la construcción de viviendas residenciales en diversas regiones de España.

Dividendo: el 12 de febrero reparte 0,9327 euros por acción y la rentabilidad por dividendo es de un 13% anual.

Resultados: para 2026 se prevé un aumento del BPA o beneficio por acción del 14,2%.

A favor:

  • Ha distribuido ya más de 450 millones a sus accionistas en los últimos tres años, lo que representa un dividendo por acción acumulado superior a los 5 euros por título. Su alta rentabilidad del 13% es todo un reclamo para los inversores que buscan ingresos pasivos.
  • La compañía prevé que el beneficio neto acumulado pase de 360 millones a 510 millones (+40%) hasta 2027 tras cerrar la compra de Aedas Homes, una de las operaciones más importantes de las últimas décadas en el sector inmobiliario. La operación con Aedas es positiva y con esta adquisición, Neinor ampliará su cartera a unas 20.200 viviendas, consolidando su presencia en el mercado inmobiliario.
  • La empresa ha firmado múltiples joint ventures con fondos internacionales (Bain Capital, Ameris Capital, AXA IM, Orion, Urbanitae…) para compartir riesgos y ampliar su cartera de proyectos sin excesiva carga de capital propia.
  • Mercado inmobiliario español con oferta insuficiente. La escasez de vivienda nueva en España y la demanda latente pueden sustentar precios de venta y actividad de la promotora, algo positivo para sus ingresos futuros.
  • El consenso le otorga un precio objetivo de 20,10 euros, Sin embargo, firmas como JBCapital va más allá y no descarta que alcance los 23,8 euros a medio plazo. Supondría un alza del 20-21% sobre su cotización actual.

Riesgos:

  • Integración de grandes operaciones y sobreapalancamiento. La integración de otras empresas y la expansión rápida puede elevar la complejidad operativa, el endeudamiento o los costes financieros si no se ejecuta bien; esto podría afectar márgenes y beneficios.
  • Riesgos del sector inmobiliario. Los costes de construcción han subido, las políticas públicas pueden cambiar (normativas de vivienda, impuestos, exigencias ambientales), y la demanda puede fluctuar si empeora la economía o suben las tasas de interés.
  • Concentración geográfica y de mercado. Neinor está fuertemente expuesta al mercado español, lo que significa poca diversificación geográfica. Un endurecimiento regulatorio o menor demanda local podría impactar más que para empresas más globales.
  • Las acciones no cotizan con descuento.

Precio por fundamentales: 13,82 euros, de manera que sus acciones cotizan un 29% por encima de su valoración atendiendo a sus fundamentales.

Precio objetivo promedio otorgado por el consenso del mercado: 20,10 euros

Soportes: 17,70 (pequeño) y 16,70

Resistencias: 20,75

Tendencia principal: alcista

Idea operativa: es cierto que no está barata, pero presenta catalizadores interesantes para una visión a largo plazo en una cartera que esté bien diversificada con otros sectores. Por tanto, no me gusta de momento ni para especulación, ni para corto plazo ni como inversión aislada, solo en una cartera diversificada.

Los mercados hoy

Una forma resumida de ver qué sucede en los mercados, por qué y qué podemos esperar que pase. Se trata de entender cada día cómo repercute en los mercados cada elemento que aparece y de esta manera comprender dónde estamos y a dónde nos dirigimos.

Datos clave del día:

  • La inflación de China se alivió hasta el 0,2% en enero desde el 0,8% del mes anterior, marcando el dato más bajo desde octubre y quedando por debajo de las expectativas del mercado del 0,4%.
  • El tipo de interés promedio para hipotecas a tasa fija a 30 años cayó al 6.21% en la semana que finalizó el 30 de enero, en comparación con un máximo de cuatro semanas del 6.24% en el período anterior.
  • El 12,7% de los préstamos con tarjetas de crédito en EE.UU se encuentran ahora en mora grave (más de 90 días), el segundo porcentaje más alto de la historia. La única otra ocasión en que el porcentaje fue mayor fue después de la crisis financiera mundial.
  • Las nóminas no agrícolas en EE. UU aumentaron en 130.000 en enero y la tasa de desempleo cayó al 4,3%, lo que indica un mercado laboral estable a principios de año. La contratación superó a las previsiones y la caída del desempleo apuntaron a una demanda laboral resiliente.

La sesión. Los datos de empleo inesperadamente sólidos para enero reducen las probabilidades de que la Reserva Federal vea la necesidad de recortar los tipos de interés de nuevo a mediados de año. Este llevó a que Wall Street redujera las ganancias. El Dow Jones Industrial  rompió su racha de tres días de máximos de cierre después de que el rally inicial del mercado tras el informe de empleo de enero se desvaneciera. El Dow cayó 67 puntos, o un 0,1%. El S&P 500 plano. El Nasdaq Composite cayó un 0,2%.

En Europa, el Ibex ha llegado a perder los 18.000 puntos para posteriormente recuperar este nivel. Sin embargo, el selectivo español no ha logrado mantener los 18.100 puntos. Al cierre se ha dejado un 0,43% y partirá mañana desde los 18.044 puntos. El Dax alemán se ha dejado un 0,53% y ha vuelto a perder los 25.000 puntos. El Cac francés se ha dejado un 0,18% y el Mib italiano, un 0,62%. A contracorriente, el Ftse británico se ha revalorizado un 1,21%.

La clave. No solo Europa bate a Wall Street. Las acciones de mercados emergentes ahora superan a las acciones estadounidenses por el mayor margen desde 2023. Esto es similar a lo que vimos el año pasado. El aumento del índice MSCI Asia Pacific desde principios de 2025 es de un +39% y los mercados asiáticos están extendiendo su rendimiento impulsados ​​por el debilitamiento del dólar, a medida que los inversores acuden en masa a mercados con un fuerte componente tecnológico como Taiwán y Corea del Sur. Además, las acciones estadounidenses no tecnológicas están rindiendo bien para empezar el año: energía, materiales y productos básicos han superado con creces a las Siete Magníficas y a las grandes tecnológicas en lo que va de 2026.

Este es el décimo mercado alcista que ha durado más de 1000 días, siendo el más prolongado el de 4494 días entre diciembre de 1987 y marzo de 2000. (Sí, durante ese período, el S&P 500 no cayó un 20% al cierre). Si bien hemos superado con creces la duración promedio de un mercado alcista, existen numerosos precedentes históricos que indican que esta tendencia podría prolongarse mucho más. Además, conviene señalar que los mercados alcistas suelen ser mucho más largos que los bajistas. El mercado alcista promedio ha durado 1011 días, frente a tan solo 286 días del mercado bajista promedio. Los dos mercados bajistas más largos fueron de 630 días y 622 días.

Por primera vez, el índice S&P 500 ha oscilado de un territorio sobrecomprado a otro, y luego de nuevo a un territorio sobrecomprado, todo ello en menos de una semana, El histórico cambio comenzó el 2 de febrero, justo cuando una caída en las acciones de software  empezaba a ganar fuerza. Ese día, el S&P 500 cotizaba en territorio de sobrecompra. Para el 5 de febrero, el índice estaba en sobreventa. Pero al sonar la campana de cierre del lunes 9 de febrero, el índice volvía a estar en territorio de sobrecompra. Estas oscilaciones salvajes fueron solo el último capítulo de lo que ha sido una racha volátil para el S&P 500, ya que el índice ha tenido dificultades para superar los 7.000 de forma duradera y significativa.

Insider. El CEO de Lumen, el  5 de febrero gastó 500.000 dólares para comprar 78.685 acciones de la compañía por un precio medio de 6,35 dólares. La compra elevó su total de participaciones a casi 12 millones de acciones, cuyo valor total ronda los 96 millones de dólares. La compra fue justo el impulso que Lumen necesitaba, ya que el día anterior, las acciones cayeron más de un 21% tras el informe de la empresa de una pérdida neta en el último cuarto trimestre.

Los hedge funds mantienen en las acciones de atención médica su mayor sobreponderación en los últimos 5 años.

Tesla ha cerrado por encima de su media móvil de 200 días durante más de 5 meses consecutivos, acercándose al período más largo desde 2020-2021. Esto es señal de fortaleza alcista.

Los precios de la plata se han estabilizado tras una turbulencia, pero los suministros en China siguen siendo escasos a medida que la inversión y la demanda industrial agotan las reservas. La demanda y necesidades industriales, como las de los fabricantes solares chinos, contribuyen a la escasez en el mercado de la plata, con los almacene vaciándose a niveles que no se habían visto hace más de una década.

Los precios del petróleo aumentaron, ya que Estados Unidos está considerando incautar más petroleros que transportan crudo iraní. La posible acción de Estados Unidos para impedir que buques sancionados carguen petróleo iraní podría restringir aún más la principal fuente de ingresos de Irán.

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