Este indicador avisa que las acciones están en zona de compra

Además: este fondo de pequeñas acciones bate fácilmente al mercado; las economías europeas no están preparadas y podrían entrar en recesión; el problema del crédito privado se está subestimando demasiado

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En mi membresía analizo mercados que pueden ser interesantes, baratos, con potencial y por qué.

Contenido:

✔ Este indicador avisa que las acciones están en zona de compra

✔ Las economías europeas no están preparadas y podrían entrar en recesión

✔ El problema del crédito privado se está subestimando demasiado

✔ Este fondo de pequeñas acciones bate fácilmente al mercado

✔ Leyendo

El indicador BETI y su señal de compra de acciones

Hay un indicador que no es muy conocido y que acaba de decir algo interesante. Me estoy refiriendo al Barclays Equity Timing Indicator (BETI). Este indicador fue elaborado por Barclays y analiza 19 datos para detectar puntos de inflexión en los mercados. Su objetivo es estimar la probabilidad de que los mercados suban en el medio plazo.

El indicador ha caído a -8,3 en lo que es su nivel más bajo desde la crisis de aranceles desatada por Trump el pasado mes de abril. Esa zona tan baja históricamente ha supuesto un punto interesante de entrada para las acciones.

Así pues, BETI activó una una señal favorable, indicando una probabilidad del 82% de que el S&P 500 suba en los próximos dos meses, con una ganancia media del 4% durante ese periodo.

¿Y funciona? Con datos desde 2015, cuando esto sucede, el S&P 500 ha subido el 82% de las veces en los dos meses siguientes con una ganancia promedio del +4%. Veremos si en esta ocasión vuelve a acertar. No es infalible, como es lógico.

Las economías europeas no están preparadas y podrían entrar en recesión

Las economías europeas no están preparadas para la crisis energética derivada del conflicto en Oriente Medio. Un shock energético supondría un duro golpe económico para el Viejo Continente.

El problema es que los Gobiernos no tienen mucha capacidad de actuación debido a la elevada deuda pública y el incremento de los costes de endeudamiento.

El aumento de los costes energéticos amenaza la desindustrialización, podría elevar los precios de los alimentos y llevar a Europa a una recesión. La deuda pública en Reino Unido y Francia está cerca del mayor porcentaje del PIB en al menos seis décadas.

Una de las cosas que más inquieta es la agricultura. La subida de los costes de los insumos (materias primas, productos o recursos que se utilizan en la producción de otros bienes o servicios), desde el diésel hasta los fertilizantes está alcanzando márgenes demasiado ajustados y elevar los precios de los alimentos.

Un barril de petróleo en torno a 120-125 dólares podría ser más que suficiente para arrastrar al Continente a una recesión y podría recortar casi medio punto porcentual del PIB alemán el próximo año. Reino Unido, que es un importador de alimentos y energía, podría ser uno de los más afectados, según Goldman Sachs.

El problema del crédito privado se está subestimando demasiado

Una frase que se empieza a escuchar en Wall Street es que el crédito privado podría ser más peligroso para los mercados que Irán. Los fondos de crédito privado ofrecen rentabilidades generalmente mayores que los de acciones y bonos, pero un punto en contra es que pueden ser más complicados a la hora de recuperar el dinero invertido. Y eso es precisamente lo que está sucediendo.

Los fondos de crédito privado han otorgado grandes préstamos al sector tecnológico y a las empresas de software que de repente se consideran potencialmente vulnerables debido al auge de la inteligencia artificial.

De momento, las tasas de impago en las carteras de crédito privado son bajas, aunque están aumentando. Los mercados de crédito privado tienen un potencial para causar daños y trastornos significativos, pero poco se habla de ello.

Los prestamistas en crédito privado siguen siendo optimistas, pero también es cierto que estos activos se ha visto sometido a una intensa presión en las últimas semanas por la inquietud de inversores minoristas que han decidido retirar miles de millones de dólares de los fondos.

Como respuesta, importantes fondos de gestoras de renombre internacional han tenido que bloquear los reembolsos de manera temporal, hecho que ha originado un efecto bola de nieve que va en aumento.

Por el momento no se trata de un problema estructural en sí mismo, pero conviene seguirlo de cerca y aquí estaré para contárselo.

Este fondo de pequeñas acciones bate fácilmente al mercado

Batir al mercado no es tarea sencilla. Pero hay un fondo que lo está haciendo. Y además invierte en acciones pequeñas, precisamente las que más se beneficiarían si la Fed tiene que subir tipos de interés para controlar la inflación derivada del auge del petróleo por la guerra.

Padre e hijo gestionan el fondo Heartland Value de 955 millones de dólares, un fondo de acciones de pequeña capitalización bursátil y que actúa con la filosofía valor (value).

Recientemente, aprovechando la volatilidad del mercado en el sector financiero, añadió acciones de Banc-Corp (ASB) que cuenta con 55.000 millones de dólares en activos, una capitalización bursátil de 4.000 millones y un dividendo del 4%.

El fondo tiene una comisión anual del 1,06% y la filosofía de inversión de los gestores está arraigada en el clásico estilo de valores de Benjamin Graham, buscando compañías financieramente sólidas y baratas.

Los resultados hablan por sí mismos. El rendimiento anual del fondo es del 30,8% frente al 25,4% del índice Russell 2000 Value y el rendimiento anualizado a 10 años es del 11,1%.

Sus 10 principales posiciones son:

Centerra Gold
Eldorado Gold
Texas Capital Bancshares
Silicon Motion Technology
Teleflex
Lincoln Educational Services
Capital City Bank Group
Viper Energy
Encore Capital Group
Ezcorp

Leyendo

🔎 UniCredit lanza una opa sobre Commerzbank por 35.000 millones de euros y busca aumentar su participación de casi el 30% en el banco alemán. (Expansión)

🔎 Las acciones de SoFi Technologies cayeron un 4% el martes después de que el vendedor en corto Muddy Waters Research anunciara una posición corta en las acciones de la compañía, alegando una deuda no registrada de 312 millones de dólares y una estructura fuera de balance (Investing)

🔎 Amazon está lanzando opciones de entrega de una y tres horas en muchas ciudades de EE. UU., ya que el gigante del comercio electrónico busca competir con empresas de entrega instantánea como Instacart, DoorDash y Uber Eats (TechCrunch)

🔎 Berkshire Hathaway podría recomprar más de 50.000 millones de dólares en acciones anualmente, lo que representa aproximadamente el 5% de sus acciones en circulación, respaldado por 373.000 millones de dólares en efectivo (Barrons)

🔎 El secretario del Tesoro estadounidense ha salido al paso de los crecientes rumores que apuntan a que EE UU habría intervenido en el mercado de futuros del petróleo para favorecer su descenso. Aun así, la Casa Blanca sí estaría analizando distintas opciones, como negociar con futuros del petróleo (Cinco Días)

🔎 La guerra en Irán beneficia a Brasil, Guyana y Colombia ya que los grandes exportadores de crudo de América Latina mejorarán sus cuentas, mientras que Chile y México podrían resultar perjudicados (Expansión)

🔎 La Bolsa de Metales de Londres (LME) sufrió el lunes una suspensión de operaciones de más de dos horas, lo que afectó a mercados que van desde el aluminio hasta el zinc. Los mercados de metales han sufrido varias interrupciones en los últimos meses. LME enfrentó un retraso de una hora en el inicio de las operaciones el 30 de enero, mientras que el operador rival CME Group tuvo una suspensión de 10 horas en noviembre (Bloomberg)