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Veremos cómo aprovechar el buen momento de los dividendos aristócratas y también llegan las subidas de tipos de interés y qué es lo que tiene que saber.
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Cómo beneficiarse de los dividendos aristocráticos
Los dividendos aristócratas son empresas que cumplen una serie de requisitos:
- Haber incrementado el dividendo durante mínimo 25 años seguidos.
- Formar parte del índice S&P 500.
- Tener una capitalización bursátil mínimo de 3.000 millones de dólares.
- Tener un volumen medio diario de negociación mínimo de 5 millones de dólares.
Las ventajas de invertir en los dividendos aristócratas es que son compañías sólidas, fiables, líquidas, grandes, con un historial de reparto consecutivo de dividendo a lo largo de muchos años y además aumentándolo.
La mejor manera, sin duda alguna, de invertir en dividendos aristócratas es mediante vehículos de inversión, como es el caso de los fondos de inversión y los ETFs. Por ejemplo, tenemos el ETF Proshares S&P 500 Aristocrats que ha rendido un 8,4% en los últimos tres meses y sus principales posiciones son Caterpillar, West Pharmaceutical Services, Stanley Black & Decker, AbbVie, Franklin Resources, Hormel Foods, Grainger y Cardinal Health.
Pero el que me gusta es el ETF State Street SPDR S&P Global Dividend Aristocrats UCITS USD. Replica el índice S&P Global Dividend Aristocrats. El TER o ratio de gastos totales del ETF es del 0,45% anual. Los dividendos se distribuyen trimestralmente. Este fondo es grande con 1.522 millones de dólares bajo gestión. Se lanzó el 14 de mayo de 2013 y tiene su domicilio en Irlanda.
En los últimos 5 años, ningún ejercicio ha bajado de una rentabilidad por dividendo del 4,09%. En cuanto a su rendimiento, desde su lanzamiento es de un 154%, a 5 años un 48%, a 3 años un 43%.
Llegan las subidas de tipos de interés. Esto es lo que tiene que saber
Este mes entramos en subidas de tipos de interés de los principales bancos centrales. Destacan dos:
- Reserva Federal: los futuros de tipos de interés elevaron a un 60% la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos para la reunión del 15-16 de septiembre. Y se cumplió.
- Banco Central Europeo: de cara a la reunión del 10 de septiembre el mercado le otorgB una probabilidad del 90% de subir los tipos de interés 25 puntos básicos. Y así fue.
Pero lo que realmente interesa a los inversores es ver cómo impacta en la Bolsa. La historia no es muy optimista precisamente, ya que si cogemos los últimos 7 ciclos de subidas de tasas de la Reserva Federal, el S&P 500 es cierto que subió un +5% en los 3 meses previos al alza de tipos, pero posteriormente cayó un -2% en los 3 meses posteriores.
En el caso de las acciones de pequeña capitalización del índice Russell 2000, una subida de tipos les afectaría peor aun, ya que el negocio de estas compañías está prácticamente enfocado en la economía local (Estados Unidos), de forma que una subida de tipos les penaliza más que una compañía mayor que tiene su negocio diversificado en otras economías y esquivan el sesgo de las tasas. De hecho, Bank of America estima que cada subida de 25 puntos básicos reduce un 2% las ganancias operativas del Russell 2000.
Así afecta a los mercados una subida de tipos de interés:
* Bonos: cuando un banco central sube los tipos suele penaliza a los bonos que ya están emitidos, puesto que las nuevas emisiones de bonos pagan más (ofrecen cupones más altos) y el bono antiguo pierde atractivo, con lo que para que alguien lo compre su precio tiene que bajar. Las duraciones más largas son más sensibles a los movimientos de los tipos de interés, así que en un escenario de subida de tipos sufriría menos los bonos con duraciones más cortas.
* Bolsa: el coste de financiación de las empresas sube, lo que reduce sus márgenes de ganancias. Es decir, les sale más caro financiarse (pedir un préstamo), con lo que sus resultados son peores y los inversores compran menos acciones o directamente vende. Además, como con subidas de tipos los intereses de depósitos y cuentas remuneradas aumentan, se produce un trasvase de dinero de la renta variable a estos productos que apenas tienen riesgo. El sector bancario es la excepción porque al ser las hipotecas su principal fuente de ingreso, obtienen más ganancias.
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