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Explico por qué hay que tener oro y bitcoin en la cartera de inversión, 4 mercados que han entrado oficialmente en corrección y por qué JP Morgan apuesta por bitcoin.
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Contenido:
✔ 4 mercados han entrado oficialmente en corrección técnica
✔ Por qué Ray Dalio apuesta por el oro y el bitcoin
✔ JP Morgan ve fuerte potencial para el bitcoin
4 mercados han entrado oficialmente en corrección técnica
Tras las últimas caídas en los mercados de renta variable, ya tenemos a tres Bolsas que han entrado oficialmente en corrección técnica.
Recordemos que los cánones establecen que si un mercado cae un 10% desde un máximo reciente está en corrección.
- Caída inferior al 10%: suele considerarse un simple retroceso.
- Caída del 10% al 19,9%: se denomina corrección.
- Caída del 20% o más: se considera un mercado bajista (bear market).
El porcentaje se calcula desde el máximo reciente hasta el nivel actual, no desde el comienzo del año ni desde el último cierre.
Pues bien, los tres índices bursátiles que ya han caído más de un 10% son:
- El CSI 300 de China
- El Nikkei de Japón
- El Kospi de Corea del Sur.
Que estos tres mercados hayan entrado entrado en corrección técnica al mismo tiempo suele indicar que existe un factor de presión común sobre los mercados asiáticos, aunque cada país tenga sus propios problemas. Las razones son:
1. El pinchazo de las expectativas sobre la inteligencia artificial: Corea del Sur y Japón están muy expuestos a los semiconductores y al negocio de la IA. Los inversores están cuestionando si el enorme gasto en infraestructura de IA generará suficientes beneficios. Las dudas sobre la competencia china en memorias también han golpeado al sector.
2. Decepción en China con los estímulos y los beneficios empresariales: los inversores esperaban medidas de estímulo económico más contundentes, mientras que la debilidad del consumo y la presión sobre los márgenes empresariales reducen el atractivo de las acciones chinas. Y es que las empresas chinas han sufrido un descenso en el crecimiento de los beneficios en medio de una intensa competencia que ha erosionado los márgenes.
3. Petróleo caro, inflación y tipos de interés: el encarecimiento del crudo y la persistencia de la inflación alimentan el temor de que los tipos de interés permanezcan elevados o suban.
Qué significa que caigan los tres a la vez? Básicamente tres cosas:
* Ventas de posiciones en tecnología e IA: los inversores reducen su exposición a empresas cuyos precios habían subido mucho, especialmente fabricantes de chips como Samsung, SK Hynix y compañías japonesas de equipamiento tecnológico.
* Menor apetito por el riesgo: las dudas sobre la rentabilidad futura de las inversiones en IA están extendiendo las ventas a otros sectores y mercados.
* Presión macroeconómica y geopolítica: la inflación estadounidense, el temor a tipos elevados y las tensiones en Oriente Medio, que presionan el petróleo, aumentan la incertidumbre.
Y no solo estas tres Bolsas, también el ETF de Mercados Emergentes se encuentra en territorio de corrección con una caída superior al 10% en el último mes.
Los inversores se están apresurando hacia los activos defensivos como el franco suizo y el ETF de Consumo Básico (XLP) que se dirige a nuevos máximos históricos.
Por qué Ray Dalio apuesta por el oro y el bitcoin
Ray Dalio es un inversor multimillonario estadounidense, nacido en 1949, conocido por estudiar los grandes ciclos económicos, las crisis financieras, la deuda y el comportamiento de los mercados.
Fundó Bridgewater Associates en 1975, desde su apartamento en Nueva York, y lo convirtió en el mayor hedge fund del mundo. Sus clientes son principalmente inversores institucionales, como fondos de pensiones, fundaciones y otras grandes organizaciones.
Pues bien, Ray Dalio advierte de una crisis de deuda en Estados Unidos y recomienda comprar y mantener oro y Bitcoin en la cartera de inversión.
Cree que EE.UU podría enfrentarse a una crisis de deuda en unos tres años si no cambian las políticas fiscales actuales. Aconsejó reducir las tenencias de bonos y asignar entre el 10 y el 15% de las carteras al oro.
La advertencia llega mientras Japón vende parte de sus tenencias de bonos del Tesoro estadounidense para respaldar el yen así como los mercados de capitales nacionales, y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo han alcanzado nuevos máximos en medio de la debilidad del billete verde.
Conviene advertir dos cosas:
- Bitcoin: tiene mucho potencial pero también elevada volatilidad, de manera que su peso en la cartera debe ser reducido.
- Oro: está débil porque se prevé que la Fed pueda seguir subiendo los tipos de interés, pero el mercado le ve potencial a los 4600-4800 dólares a medio-largo plazo, incluso los más optimistas en 5000 dólares.
JP Morgan ve fuerte potencial para el bitcoin
Los inversores en criptomonedas están contentos y no es para menos. JP Morgan ha incluido por vez primera al bitcoin en sus informes de análisis, sino que además cree que ofrecerá rentabilidades superiores a las previstas para los activos tradicionales.
En concreto, el banco estadounidense estima que para los próximos 10-15 años el bitcoin podría ofrecer a los inversores una rentabilidad promedio anual del 10%.
Esta cifra es mayor de la que espera la entidad para otros activos tradicionales, como por ejemplo la renta variable estadounidense y el oro.
Para la Bolsa estadounidense su previsión es de un retorno anual promedio del 7,5% y para el oro del 5,5%, en ambos casos hablamos para un horizonte temporal a 10-15 años vista.
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