Cómo crear una estrategia con acciones de alta beta y momentum

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Voy a explicar cómo crear una estrategia con acciones de alta beta y momentum. Veremos sus principales ventajas y riesgos más habituales.

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En mi membresía:

✔ Análisis de mercados, potencial de subida o bajada, si están caros o baratos, precio objetivo razonable, soportes y resistencias, qué se comenta en Wall Street y posible estrategia operativa

✔ Qué compran-venden los institucionales (bancos, fondos, hedge funds) y los insiders

✔ Información de dividendos, previsiones de resultados de empresas y sectores

✔ Análisis de noticias, datos y actualidad. Qué sucede, cómo afecta a los mercados, por qué

✔ Los principales datos macro, cómo son y cómo hay que interpretarlos

Acciones de alta beta (High Beta) y momentum: estrategia sencilla

Las acciones de alta beta y las acciones de alto momentum son dos categorías de acciones que se utilizan en Bolsa para identificar empresas con un comportamiento especialmente dinámico. Sin embargo, miden cosas diferentes.

Acciones de alta beta (High Beta)

El mercado bursátil ofrece diferentes alternativas para los inversores, cada una con características particulares en cuanto a rentabilidad y riesgo. Entre ellas destacan las denominadas acciones de alta beta, que se caracterizan por presentar una volatilidad superior a la del mercado en general. Estas acciones suelen experimentar movimientos más pronunciados en sus cotizaciones, tanto durante los periodos de crecimiento económico como en las etapas de incertidumbre financiera.

Las acciones de alta beta despiertan un gran interés entre los inversores que buscan aprovechar las fluctuaciones del mercado para obtener mayores rentabilidades. Sin embargo, también pueden ocasionar pérdidas importantes cuando las condiciones económicas se deterioran. Por este motivo, comprender su funcionamiento resulta fundamental antes de incorporarlas a una cartera de inversión.

Por tanto, son acciones cuyo precio suele experimentar movimientos más intensos que los del mercado en general. La beta mide cuánto se mueve una acción en relación con un índice de referencia, como el Ibex 35, el S&P 500, etc.

– Beta mayor que 1: la acción presenta fuerte volatilidad y por tanto sus movimientos al alza y a la baja serán generalmente más intensos y pronunciados que los del mercado donde cotiza.

– Beta es 1: tanto la acción como el mercado donde cotiza presentan la misma volatilidad.

– Beta menor que 1: la acción presenta poca volatilidad y us movimientos al alza y a la baja serán generalmente menos intensos que los del mercado donde cotiza

– Beta menor que 0: no suele ser muy normal verlo. Significa que la acción suele moverse históricamente en sentido contrario al mercado donde cotiza.

– Beta es -1: la acción se mueve en sentido contrario al mercado pero con la misma intensidad.

– Beta menor de -1: la acción se mueve en sentido contrario al mercado pero con mayor intensidad.

Ejemplos:

• Beta = 1: si el mercado sube un 1%, la acción tiende a subir aproximadamente un 1%.

• Beta = 1,5: si el mercado sube un 1%, la acción podría subir un 1,5%.

• Beta = 2: puede experimentar movimientos aproximadamente dos veces superiores a los del mercado.

• Beta = 0,5: suele moverse menos que el mercado.

Acciones de alto momentum (High Momentum)

Esta estrategia se fundamenta en una idea sencilla: las acciones que han mostrado un comportamiento positivo durante un periodo determinado pueden continuar registrando buenos resultados en el futuro. Se suele medir mediante rentabilidad de los últimos tres, seis y doce meses.

Las acciones de alto momentum son aquellas que presentan una tendencia alcista destacada en comparación con otras compañías del mercado. Suelen atraer la atención de inversores y operadores bursátiles porque muestran fortaleza relativa, un elevado interés comprador y, en muchos casos, un crecimiento significativo de sus cotizaciones.

Sin embargo, invertir en acciones con alto momentum también implica riesgos. Las tendencias pueden agotarse, las valoraciones pueden alcanzar niveles excesivos y las correcciones bursátiles pueden producirse de manera repentina. Por ello, comprender cómo funciona esta estrategia resulta fundamental para utilizarla adecuadamente.

Así pues, el momentum financiero se basa en la observación de que determinados activos mantienen sus tendencias durante cierto tiempo. Es decir, las acciones que han subido considerablemente pueden continuar mostrando un comportamiento favorable, mientras que aquellas que han sufrido fuertes caídas pueden seguir teniendo dificultades para recuperarse.

Por ejemplo, si una acción ha subido un 30% durante los últimos seis meses mientras que el índice de referencia solamente ha avanzado un 8%, podría considerarse un valor con momentum positivo.

Una cuestión importante: no confundir una acción que sube mucho con una buena empresa. El momentum mide el comportamiento del precio, no necesariamente la calidad del negocio.

Ventajas

Una de las principales ventajas de esta estrategia es que permite concentrarse en compañías que ya están mostrando fortaleza en el mercado. En lugar de intentar anticipar qué acciones podrían subir en el futuro, el inversor busca identificar aquellas que ya presentan una tendencia favorable y aprovechar su posible continuidad.

Otra ventaja es su flexibilidad. La estrategia puede aplicarse a diferentes sectores, mercados geográficos y tamaños de empresas. También puede utilizarse tanto en estrategias de inversión a medio plazo como en carteras con horizontes temporales más amplios.

Además, el momentum permite establecer criterios objetivos de selección. Los inversores pueden clasificar las acciones según su rentabilidad histórica, fortaleza relativa, volumen y comportamiento técnico.

La inversión en momentum también facilita la revisión periódica de una cartera, permitiendo sustituir los valores que pierden fortaleza por otros que muestran tendencias más consistentes.

Riesgos

El principal es el denominado riesgo de reversión. Una acción que ha subido considerablemente puede experimentar una corrección rápida cuando cambian las expectativas del mercado o disminuye el interés comprador.

Otro riesgo es comprar demasiado tarde. Cuando una cotización acumula una subida muy pronunciada, el inversor puede entrar en un momento en el que gran parte de las expectativas positivas ya están incorporadas en el precio.

También existe el riesgo de volatilidad. Algunas compañías con momentum elevado presentan movimientos diarios muy intensos, especialmente en sectores tecnológicos y de crecimiento.

Por otra parte, las estrategias de momentum pueden sufrir durante cambios bruscos en las condiciones económicas. Una rotación sectorial, una subida inesperada de los tipos de interés o una crisis financiera pueden provocar que los valores que anteriormente lideraban el mercado comiencen a registrar un comportamiento negativo. Por tanto, el momentum no debe confundirse con una garantía de rentabilidad futura.

Combinando ambas estrategias

Podemos encontrar cuatro tipos de acciones atendieno a la beta y al momentum:

Alta beta + alto momentum: muy dinámica y con fuerte tendencia alcista
Alta beta + bajo momentum: muy volátil, pero sin tendencia positiva
Baja beta + alto momentum: tendencia alcista con movimientos relativamente moderados
Baja beta + bajo momentum: poco volátil y sin especial fortaleza

Si queremos combinar ambas estrategias se deberían utilizar los siguientes filtros a la hora de seleccionar acciones:

• Beta superior a 1,3.

• Momentum positivo a 6 y 12 meses.

• Cotización por encima de sus medias móviles de 50 y 200 días.

• Buenos resultados empresariales y crecimiento de beneficios sólidos.

Esto permitiría buscar acciones con potencial alcista, aunque no elimina el riesgo de pérdidas.