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Contenido del newsletter:

  • La magia del mes de julio en la Bolsa
  • Por qué el Dow Jones se queda atrás del S&P 500
  • Acciones con mayores recomendaciones de compra y venta
  • ¿Una nueva Bolsa en Texas?
  • La climatología puede afectar mucho a las materias primas

La magia del mes de julio en la Bolsa

Desde el año 1928, julio es el mejor mes del año para la Bolsa, tanto para el S&P 500 como para el Dow Jones. El S&P 500 subió un promedio del 1,7% y el Dow Jones un 1,4%SPX. Para el Nasdaq Composite se trata del quinto mejor mes del año. En cambio, para el Russell 2000 es el cuarto peor mes con una ganancia del 0,3%.

El dato interesante es que el S&P 500 ha subido de promedio en un año electoral durante los meses de junio, julio y agosto un 7%.

Por qué el Dow Jones se queda atrás del S&P 500

Si vemos los últimos 6 meses, se observa que el Dow Jones se ha quedado rezagado frente al S&P 500 en 12 puntos porcentuales, muy cerca del récord de 13,7 puntos que se produjo en marzo del 2000. Y es que el S&P 500 va como un cohete, de hecho no ha sufrido una caída diaria del -2% durante mucho, la última vez fue en febrero de 2023.

El Dow Jones, desde que marcase su último máximo histórico en mayo, se ha dejado un -3,4% y el S&P 500 siguió marcando nuevos récords.

¿Por qué el Dow Jones se queda atrás del S&P 500 y del nasdaq? Dos son las razones:

  • El S&P 500 y el Nasdaq están ponderados por capitalización, de manera que cada acción tiene un peso diferente en el índice. En cambio el Dow Jones no. Claro, aunque las acciones de Apple, Microsoft y Amazon han sido las mejores del Dow este mes, son también las más ponderadas en el S&P 500 y el Nasdaq. Eso significa que las grandes ganancias de esas tres acciones este mes ayudan a subir con fuerza a esos dos índices, pero apenas al Dow Jones y no son suficientes para compensar el hecho de que casi dos tercios de los componentes del Dow han caído en junio.
  • También está el hecho de que el Dow está fuertemente cargado de acciones financieras sensibles a las tasas de interés, que han caído junto con los rendimientos de los bonos a largo plazo.

Acciones con mayores recomendaciones de compra y venta

FactSet elaboró un listado interesante de acciones con mayores recomendaciones de compra y venta, concretamente acciones estadounidenses.

Las agencias de valores, los bancos de inversión y otras «manos fuertes», emiten valoraciones o calificaciones sobre empresas cotizadas. En base a una serie de criterios, eminentemente por fundamentales, emiten una calificación de compra o de venta.

Aquellas acciones que reciben un mayor número de calificaciones de compra son las más seguidas por los inversores.

Vamos a verlo:

Acciones de EE.UU con mayor porcentaje de calificaciones de compra:

  • Amazon 95%
  • Delta Air Lines 95%
  • Microsoft 95%
  • Zoetis 94%
  • SLB 94%
  • Mondelez International 93%ç
  • Axon Enterprise 92%
  • Lamb Weston  92%
  • Alexandria Real Estate Equities 92%
  • Uber Technologies 92%

Acciones de EE.UU con mayor porcentaje de calificaciones de venta:

  • Robert Half 43%
  • Franklin Resources 43%
  • Paramount Global 38%
  • Expeditors of Washington 35%
  • Illinois Tool Works 33%
  • T Rowe Price 33%
  • Garmin 33%
  • Consolidated Edison 31%
  • Steel Dynamics 31%
  • Mettler Toledo International 29%

¿Una nueva Bolsa en Texas?

El estado de Texas tiene 695.660 km2 y es el segundo estado en extensión, representando el 7% del total de EE. UU. Tiene más de 30 millones de habitantes, está en el sur de Norteamérica, lindando con Nuevo México, Oklahoma, Arkansas y Luisiana, y haciendo frontera con México y el Golfo de México. Su capital es Austin.

Pues bien, tiene una economía de 2,6 billones de dólares, lo que convierte a Texas en la 8ª mayor economía del planeta, superando a países como Rusia, Canadá, Italia, España, etc.

Gracias a su baja presión fiscal, su regulación light y el poco intervencionismo gubernamental, cada vez más empresas desean trasladarse allí.

Pero lo más llamativo es que Texas quiere ser el Wall Street del sur. De momento, Charles Schwab se ubicó ya en 2021 y JPMorgan, Goldman Sachs y Wells Fargo han invertido mucho dinero en campus en la zona.

TSXE, una empresa que tiene detrás a gigantes como BlackRock y Citadel Securities, pretende crear un nuevo mercado bursátil, que sería la Bolsa de Texas, cuyo nombre sería Texas Stock Exchange.

Por el momento, tiene que solicitarlo y lograr el permiso pertinente de los reguladores financieros del país, de manera que aunque salga adelante aun llevará un tiempo.

El objetivo de Texas es tener su propia Bolsa y competir cara a cara con la Bolsa de Nueva York y el Nasdaq. Bueno, está bien ponerse objetivos ambiciosos en la vida, pero es importante que sean realistas. Sí podrían tener su propia Bolsa, pero no le haría ni la más mínima competencia.

La climatología puede afectar mucho a las materias primas

La cotización de las materias primas se ven afectadas por muchos elementos, siendo los principales:

  • La ley de la oferta y la demanda.
  • Las compras de China, el principal importador a nivel mundial.
  • La evolución de la economía.
  • El dólar, ya que cotizan en dólares, y les perjudica un dólar demasiado fuerte.
  • La inflación, de hecho la historia muestra que si la inflación es persistente, los precios de las materias primas  aumentan.

Si hablamos de las materias agrícolas, influyen y mucho también otros elementos como son:

  • Las condiciones meteorológicas (lluvias, sequías, inundaciones).
  • El clima (mucho frío o mucho calor).
  • Las plagas

Lo que preocupa es que todo apunta a que este año será el más caluroso de la historia. Seguramente el transporte marítimo se vea afectado por vías fluviales resecas y a ello hay que añadir el riesgo de que surjan demasiados incendios y los cada vez más habituales desastres naturales. Todo esto hace que sea mucho más difícil poder analizar estos mercados y lo que se prevé que hagan sus precios.

Fíjate que en solo en 2023 el tema del clima y otros desastres originaron pérdidas de 250.000 millones de dólares.

De momento, en el planeta, de enero a abril, ambos incluidos, fueron los más calurosos en 175 años y el 2024 estará entre los dos más calurosos de la historia, pudiendo desbancar al 2023 de ese récord.

En el mes de agosto llegará La Niña inundando de huracanes el Atlántico y habrá mucha sequedad en el oeste y el sur de Estados Unidos. Pero el gran riesgo y con diferencia es la temporada de huracanes en el Golfo de México.

Los futuros del gas natural estadounidense podrían subir con demasiada fuerza por la gran demanda y el uso de aire acondicionado en verano por las tremendas temperaturas.

En Europa y Asia, el riesgo proviene de las altas temperaturas, interrupciones de las exportaciones estadounidenses debido a los huracanes y un empeoramiento de la sequía.

Precisamente en Latinoamérica la sequía podría afectar a la energía hidroeléctrica y originar que el precio del gas suba un 50% respecto al precio actual.

En Estados unidos, la fuerte subida del termómetro haría que el precio de la electricidad, sobre todo en agosto, superase los 200 dólares megavatio/hora (recordemos que el precio ya se alzó el pasado mes de agosto un 800% por el calor extremo).

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