Veremos por qué un bono a 10 años al 5% es negativo para las acciones, el Gobierno y los consumidores. También explico fondos especiales que invierten en cosas poco convencionales.
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Las noticias cuentan lo que está pasando, pero lo importante es anticipar lo que puede pasar después. En la Membresía, cada día analizo los mercados, escenarios e ideas operativas: qué esperar que haga el mercado, por qué y, sobre todo, cómo podemos aprovecharlo.
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Contenido:
✔ Bono a 10 años USA en el 5%, por qué es malo para la Bolsa
✔ Fondos que invierten en cosas no convencionales
Bono USA a 10 años en el 5%, por qué es malo para la Bolsa
El lunes el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU a 10 años alcanzó el 5% por primera vez desde octubre del 2023. El motivo obedece a la conjunción de varios elementos como la inflación, el precio del petróleo, las expectativas de tipos de interés de la Fed y la preocupación por la excesiva deuda pública del país.
El mensaje que está enviando el mercado se podría resumir en una simple frase: el dinero ya no es barato, y quizá no vuelva a serlo durante un tiempo.
Un rendimiento de los bonos tan elevado es perjudicial para el Gobierno estadounidense, para las empresas, para los consumidores y para las acciones. Aunque en realidad, incluso más que el rendimiento del bono, lo que se debería vigilar es la tendencia, es decir, si es algo puntual, se mantiene o seguirá subiendo.
Por qué es negativo para el Gobierno
Estados Unidos tiene una enorme cantidad de deuda pública que debe refinanciar de manera progresiva. Si el coste medio al que el Tesoro se financia se incrementa, los intereses de la deuda absorberían una cantidad cada vez mayor del presupuesto.
Hay que recordar que no toda la deuda estadounidense «está pagando un 5%», ya que tiene diferentes vencimientos y cupones (intereses abonados a los inversores), pero a medida que vence, el Gobierno tiene que emitir nueva deuda a los tipos que exige el mercado, y si se ve obligado a ofrecer mayor interés, entra en una espiral muy peligrosa puesto que el déficit público se dispararía y acabaría habiendo más deuda.
¿Qué se puede hacer en estos casos? Hay dos opciones, a cada cual más complicada en la actual coyuntura:
- Recortar gastos
- Aumentar la presión fiscal, es decir, aumentar impuestos
Por qué es negativo para la Bolsa
Básicamente porque renta fija y renta variable son dos opciones que tienen los inversores para intentar rentabilizar su capital. La Bolsa potencialmente puede otorgar mucha rentabilidad pero a cambio de asumir riesgo de pérdida total o parcial de lo invertido. A cambio, la renta fija ofrece una baja rentabilidad compensada con un riesgo mucho menor.
Pero claro, si ahora invertir en bonos a 10 años ofrece al inversor un rendimiento del 5%, muchos optarán por no arriesgar en Bolsa, vender sus acciones y comprar bonos, produciéndose un flujo de dinero de un mercado a otro, de ahí que la ley de la oferta y la demanda penalice a la renta variable.
Dos son los tipos de acciones que saldrían más presionadas:
- Las tecnológicas
- Las que están demasiado endeudadas
Fondos que invierten en cosas no convencionales
Algunas gestoras ya no saben qué inventar para llamar la atención de los inversores. Es cierto que los fondos de inversión y sobre todo los ETFs, en la actualidad, abarcan casi todos los campos imaginables de inversión. Esto es por dos motivos:
1º La demanda de los inversores por buscar rentabilidad sin importar dónde sea, da igual si es algo esotérico o extraño.
2º Los ETFs son un medio muy sencillo, rápido y barato de invertir.
Veamos algunos casos…
Invertir en la desclasificación de documentos sobre vida y tecnología extraterrestre
El ETF Tuttle Capital Management UFO Disclosure, invierte en empresas que saldrían ganadoras en el caso de que el Gobierno estadounidense desclasificase documentos que acrediten la existencia de vida extraterrestre o tecnologías muy avanzadas vinculadas a naves espaciales.
Por tanto, no invierte en empresas que han tenido contacto con extraterrestres (¿se imagina eso?). Su premisa es sacar rédito si el Gobierno revelase pruebas de tecnología no humana o de ingeniería extraterrestre. ¿Cómo? Invirtiendo en una serie de acciones muy concretas.
Se lanzó el 5 de febrero, de manera que es normal que aun gestione poco dinero (algo más de 2 millones de dólares). Su TER (gastos totales) es de un0,99%, bastante elevado frente a un ETF tradicional.
Invertir en la transformación de los psicodélicos
El ETF AdvisorShares Psychedelics (PSIL) invierte en compañías relacionadas con psicodélicos y terapias derivadas de sustancias como psilocibina.
Es decir, invierte en una serie de compañías cuyo futuro y viabilidad depende de que los psicodélicos pasen de ser drogas prohibidas a convertirse en medicamentos.
Digamos que su premisa se basa en que la medicina del futuro podría utilizar sustancias que durante décadas estuvieron consideradas como drogas. Es cierto que muchas empresas pueden fracasar, pero una revolución regulatoria o médica podría cambiar completamente la valoración del sector.
Tiene una comisión del 0,99%, siendo más caros que la mayoría de ETFs clásicos.
Invertir en principios cristiano
El ETF WWJD Inspire International incorpora criterios de inversión basados en principios cristianos. Y el ticker (WWJD) significa What Would Jesus Do?
Es uno de los ejemplos de cómo la industria de los ETFs puede convertir incluso valores religiosos en productos de inversión.
Invertir en el universo de las mascotas
El ETF PAWZ ProShares Pet Care invierte en mascotas. Pero no en perros o gatos, sino en el amplio espectro que existe alrededor de estos animalitos.
Concretamente en comida, veterinario, medicamentos, productos de belleza, servicios, juguetes, etc.
servicios
Invertir en bitcoin solo cuando la Bolsa está cerrada
El ETF Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark es un fondo lanzado en abril que solo invierte en bitcoin cuando la Bolsa estadounidense está cerrada y durante las horas normales de negociación, el ETF se refugia en letras del Tesoro o efectivo.
Y es que Bespoke Investment indica que el bitcoin habría generado una rentabilidad del 65% desde enero de 2024 manteniendo exposición continua, pero habría superado el 213% si únicamente se hubiese estado invertido durante la noche.
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