Empezamos un mes «especial» en los mercados, mayo. Y también un periodo «diferente», mayo-octubre. Vamos a hablar de todo ésto.
Las rentabilidades acumuladas en los últimos dos años en algunos mercados sencillamente da vértigo. Le pongo algunos ejemplos:
- Dogecoin: +12,272%
- Ethereum: +1,630%
- Bitcoin: +941%
- Madera: +265%
- Paladio: +104%
- Maíz: +81%
- Plata: +76%
- Soja: +75%
- Cobre: +55%
- Café: +53%
- S&P500: +48%
Pero no se crea que algunas compañías del Ibex 35 tienen mucho que envidiar en cuanto a rentabilidad en solamente los cuatro meses que llevamos de año, le expongo aquellas que suben más de un 20%: Sabadell +38,98%, Fluidra +38,42%, Bankinter +34,63%, ArcelorMittal +32,68%, IAG +30,37%, Acerinox +29,34%, PharmaMar +28,68%, Caixabank +24,56%, Acciona +24,36%, Repsol +24,34%, Santander +23,82%, Meliá +23,18%, Indra +20,13%. Pero es que si hablamos de los valores que suben más de un 10% tenemos nada más y nada menos que a 20. Y sí, los resultados trimestrales de las compañías están sirviendo de catalizador, basta como ejemplo Santander que ha ganado veces más. De todas maneras, todavía hay 9 compañías con pérdidas estos 4 meses, encabezadas por Solaria que cae un -25,2% y le siguen Red Eléctrica de España, Siemens Gamesa, Grifols, Iberdrola, Viscofán, amadeus, Endesa y Aena.
Respecto a Wall Street, decir que dentro del ranking de las 30 compañías del índice S&P500 más grandes por capitalización bursátil tenemos que las 5 primeras son Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet y Facebook (que se acerca al billón de dólares) y estas cinco ya representan algo más del 22% del índice (las 30 en su conjunto representan el 44,5% del S&P500).
Pero vayamos a los mercados. El lunes es día 3 de mayo. Si cogemos el S&P500 podemos ver que desde el año 1950 al 2019, el rendimiento medio los días 3 de mayo es de un +0,07%.
Mire el siguiente gráfico. Es la comparativa del S&P500 actual con lo que hizo en dos periodos (82-87 y 09-20). Un calco, ¿verdad? Pues así llevamos bastante tiempo reproduciendo fielmente el pasado. Y nos encontramos en un momento clave, ya que en esos dos periodos ahora se tocaba techo y empezaban unas caídas de cierta intensidad en los mercados que iba a durar un tiempecito. El S&P500 ya sube un +88% desde los mínimos de marzo de 2020, de manera que veremos si seguimos con el clon.
Históricamente, comenzamos un periodo (mayo-octubre) que generalmente ha sido más débil que el anterior (noviembre-abril). Si cogemos el S&P500 tenemos que desde el año 1983 el periodo de noviembre a abril tiene un rendimiento medio de +8,66%, mientras que el periodo de mayo a octubre es de un +3,55%, es decir, menos de la mitad.
Y si analizamos el mes de mayo, decir que en los últimos 20 años el rendimiento del S&P500 ha sido positivo y bastante mejor que si cogemos los últimos 10 años (donde se salvó por los pelos) o si echamos la vista atrás desde el año 1950.
Y por último, el S&P500 sube en lo poco que llevamos de año un +11,32%, que no está pero que nada mal (sólo le supera el Eurostoxx con +11,88% y el Cac francés con +12,93%). Lo digo porque veremos si al terminar el año ocupa un lugar privilegiado en el ranking histórico. Los datos que le aporto a continuación son del S&P500 Total Return (es decir, con dividendos):
Los mejores años fueron: 1954 (+52,6%), 1933 (+50%), 1935 (+46,7%), 1928 (+43,8%), 1958 (+43,7%)
Los peores años fueron: 1931 (-43,8%), 2008 (-37%), 1937 (-35,3%), 1974 (-25,9%), 1930 (-25,1%).
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