Muchos inversores tienen la esperanza en los dos meses que llegan, concretamente en marzo y en abril. ¿Y por qué? Pues eso es lo que te voy a comentar a continuación.
Pero antes, échale un vistazo a mi membresía donde encontrarás todo lo que necesitas para aprender a invertir en los mercados y hacerlo correctamente, además de mi opinión tras el cierre de cada jornada y análisis de mercados interesantes para hacer trading.
Y si te gusta leer y los libros, te presento mi colección de 18 ebooks
La esperanza en los dos meses que llegan
El pasado 14 de febrero fue San Valentín. Lo digo porque el S&P 500 desde que comenzó el 2023 hasta ese día tuvo un comienzo de año excepcional, no en vano fue el 11º mejor inicio de año en toda su historia. Suele ser un periodo favorable, máximo si tenemos en cuenta que los tres mejores meses del año en la historia son noviembre, diciembre y enero.
Pero en la segunda mitad de febrero empezó a caer. Entra dentro de lo «normal. Primero porque tras la 2Fiesta» de los mercados suele venir un descanso. Segundo porque el mes de febrero es históricamente negativo para las Bolsas con una caída media del -0,05% desde el año 1950 en el S&P 500. Es más, es el segundo peor mes del año por detrás de septiembre con un -0,47%. En esta ocasión, febrero fue aun peor que su media histórica con una caída del -2,4%.
Sí, tras una «fiesta» es normal asistir a un descanso. Ten en cuenta que el S&P 500 venía subiendo un +16,9% desde el mínimo que marcó el pasado mes de octubre hasta la mitad de febrero.
¿Cuál es la parte positiva? Pues que ahora vienen dos meses favorables desde el punto de vista histórico, y más aun si estamos en un año preelectoral en Estados Unidos (este 2023 lo es): marzo y abril.
Mira, si cogemos desde el año 1950 hasta el 2022, el S&P 500 subió de media en marzo un +1,1% y en abril un +1,5%. En años preelectorales esos números mejoran, siendo marzo un +1,9% y abril un +3,5%. Es más, si hablamos del Dow Jones, no solo marzo es genial, sino que abril es el mejor mes del año tanto en los últimos 20 como 50 años.
Si ves el siguiente gráfico del mes de febrero en el S&P 500 desde 1950 a 2022, puedes observar claramente cómo justo la segunda mitad del mes es negativa tras una buena primera mitad. Pues en este 2023 es lo que ha sucedido, de manera que entraba dentro de lo «lógico».
Por supuesto, todo lo comentado anteriormente no es ciencia. Rentabilidades pasadas no aseguran ni mucho menos rentabilidades futuras. Pero como bien decía Mark Twain, la historia no siempre se repite pero en muchas ocasiones rima.
El triunfo de los optimistas
Hay un libro que se escribió hace algo más de 20 años llamado Triumph of the Optimists: 101 Years of Global Investment Returns (El triunfo de los optimistas: 101 años de rentabilidad de la inversión mundial). Lo escribieron Elroy Dimson, Paul Marsh y Mike Staunton.
En este libro se habla del comportamiento de las Bolsas mundiales desde el año 1.900.
Te dejo algunos datos interesantes:
1) El índice MSCI World (sin contar Estados Unidos) se creó en el año 1.970. Las rentabilidades desde 1.970 a 2.2023 son las siguientes:
- S&P 500: +10,5%
- MSCI ex USA: +8,4%
2) Si desglosamos por periodos de años, la rentabilidad es la siguiente:
- De 1900 a 2022: +6,4%
- De 1973 a 2022: +5,9%
- De 2003 a 2022: +7,1%
3) Si atendemos a la rentabilidad de los bonos:
- De 1900 a 2022: +1,7%
- De 1973 a 2022: +3,1%
- De 2003 a 2022: +1,5%
Grandes dividendos bancos europeos
Dentro del Euro Stoxx, casi 4 de cada 10 empresas van a subir el dividendo que entregan y hablamos de un incremento superior al +10%.
Pero si hablamos de sectores, son los bancos los que se llevan la palma gracias a los resultados históricos obtenidos por muchos de ellos en virtud de las subidas de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo para controlar la incesante inflación.
La rentabilidad del dividendo de los bancos se encontraría en el +7,5%. Y aquí hay que destacar al italiano Intesa San Paolo que entregará a sus accionistas un dividendo de 0,23 euros brutos por acción y la rentabilidad es del +9%.
El español BBVA repartirá el próximo 5 de abril un dividendo complementario de 0,31 euros brutos por título, más que los 0,25 euros de abril del pasado año.