Qué apuestas alcistas y bajistas de los hedge funds hay en 2022. Una información interesante que comparto a continuación explicándola.
El sector energía, una subida simbólica si se mira con perspectiva
La reciente subida del sector energético ha hecho que finalmente vuelva a superar los máximos vistos a finales de 2019 antes del Covid. Pero incluso después de que haya obtenido una rentabilidad del 58% en 12 meses, sólo ha obtenido un 31,25% en los últimos 10 años. Nada comparado con el resto del mercado, donde todos los demás sectores han subido más del 180% y el S&P 500 ha subido un 335%.
Fíjese que los mejores sectores en los últimos 10 años fueron: tecnología 638%, construcción 453%, salud 345%, financiero 344%. El de energía ni aparece en los primeros puestos.
Le digo esto porque todo este auge del sector energético es algo estructural y no va a durar siempre. De momento, en lo poco que llevamos de 2022, los 3 mejores sectores en Estados Unidos y únicos que van en positivo son el de energía +16,23%, el financiero +4,56% y el industrial +0,04%. Por su parte, los peores son el de salud -4,84%, tecnología -4,66%, construcción -3,87%, utilities -3,05%, materiales -2%.
Pero antes de empezar conviene saber cómo invertir en Bolsa y en acciones de compañías. Una vez sentadas esas bases y cimientos, podemos continuar avanzando.
Apuestas alcistas y bajistas de los hedge funds
Source: Giphy
Las directrices que están siguiendo los hedge funds de cara al presente año se pueden resumir en tres:
- Bajistas en acciones tecnológicas (Nasdaq).
- Alcistas en acciones bancarias (índice bancario KBW Bank).
- Alcistas en el petróleo
Y esto es así debido al incremento de la inflación que está motivando un endurecimiento de la política monetarias de la Reserva Federal de Estados (y de otros grandes bancos centrales), es decir, subidas de tipos de interés. Aquí es importante saber, por un lado cómo afecta subida tipos de interés a las Bolsas y divisas, y por otro lado cómo repercute subida tipos de interés a los productos financieros.
Bien, una vez que sabemos cuáles son las apuestas alcistas y bajistas de los hedge funds para el 2022, vamos a ver algo más sobre cada una de ellas.
Hedge funds aumentando posiciones alcistas en el petróleo
Los hedge funds están claramente alcistas en el petróleo. Llegados a este punto es interesante saber cómo invertir en petróleo.
Es más, las posiciones alcistas en el crudo (juntando los dos tipos de petróleo, el Brent de referencia en Europa y el WTI de referencia en Estados Unidos) han estado aumentando en las últimas 4 semanas y así las cosas su precio alcanza niveles no vistos desde el año 2014.
La razón es que la demanda se está recuperando tras haber pasado lo peor del Covid y a ello se suman los diferentes conflictos que están apareciendo alrededor del oro negro. Todo ello podría llevar al petróleo este año a una horquilla entre 90 y 95 dólares el barril.
Las manos fuertes le dan la espala a las tecnológicas
El índice Nasdaq, básicamente compuesto por tecnológicas, ya se deja en el año en torno a un -6%. El motivo es el incremento del ritmo de subidas de tipos de interés por parte de la Fed, ya que afecta más a aquellas compañías que estén más caras que se valoran en función de las expectativas de crecimiento futuro.
Fíjese que las últimas encuestas oficiales a gestores de fondos de inversión que he estado observando arrojan un dato demoledor: la asignación que los gestores a este sector se hundió un 20,2% en algo más de 4 semanas, bajando a su peor nivel en los últimos 14 años (un simbólico 1,1%).
Por cierto, Nasdaq anunció hace unos días que la compañía Old Dominion Freight Line entrará en el índice sustituyendo a Peloton Interactive. Será antes de la apertura del mercado el próximo lunes 24 de enero.
El sector bancario se postula como favorito para 2022
Basta mirar al índice bancario europeo para ver cómo sigue retomando el vuelo y postulándose como uno de los favoritos para el 2022.
Las últimas encuestas oficiales a gestores de fondos de inversión reflejan que están comprando títulos de las compañías del sector, un 40% más y poco a poco van teniendo a tiro el récord que data de hace 5 años.
El hecho de que la Fed vaya a subir este año tres o cuatro veces los tipos de interés favorece a los bancos del país y ponen punto y final a toda una travesía por el desierto estos años con tasas ultra bajas. La prueba de este optimismo es que el índice bancario KBW de Estados Unidos ya acumula en 2022 una revalorización de +10,15%.
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¿Temor fundado o no a subidas de tipos de interés?
El S&P500 históricamente hablando, ha sido sólido al comienzo de los ciclos de subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal.
en efecto, si cree que se hundió con el endurecimiento de la política monetaria de la Fed está muy equivocado. Es cierto que en el corto plazo sí se suele sufrir (una caída media de -5,5% durante los tres siguientes meses). Pero en los seis meses siguientes al inicio del ciclo logró recuperar de media un +5%.
Los mercados están revueltos, unos más que otros, pero es lógico, hay que tener en cuenta que venimos de años sin que la Fed haya tenido que hacer nada en lo que respecta a tipos de interés y ahora de pronto nos suelta de sopetón que en 2022 va a subir los tipos cuatro veces y eso solo en 2022 porque luego continuará. Pues normal que este cambio tan radical produzca cierto nerviosismo entre los inversores que a la postre se materializa en un incremento de la volatilidad y eso llevará un tiempo asumirlo e interiorizarlo, de manera que el río revuelto durará su tiempo.
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